Exercice 5.21 - Quels liens entre variation du taux d’intérêt directeur et évolution des prix ?

Site de la Banque de France pour le taux directeur de la BCE et site Eurostat pour le taux d’inflation.

Le graphique ci-dessus montre le taux d’inflation mensuel en glissement annuel et taux directeur de la BCE (en %) dans la zone euro de 1999 à 2018.

1. Que représente la ligne en pointillé ?
2. Quels liens peut-on faire entre taux d’inflation et taux directeur de la BCE ?

3. En février 2000, le taux directeur de la BCE est de 3,25 % et le taux d’inflation en moyenne annuelle est de 1,6 %. Progressivement, la BCE accroît son taux directeur qui passe en avril 2001 à 4,75 % alors que ce mois-là l’inflation annuelle est de 2,6 %. Expliquez pourquoi sur cette période la BCE a décidé d’accroître son taux directeur.

4. De juin 2003 à novembre 2005, la BCE maintient son taux directeur à 2 %. Pourquoi ?